Компанія Alphabet, хоча ми читаємо як Google, за останній рік зробила своїх акціонерів дуже щасливими — акції зросли більш як у два рази. Це не десятки іксів виробників чіпів, але водночас дуже показовий результат для компаній з групи Big Tech.

Завдяки зростанню минулого тижня Alphabet ненадовго обійшла Nvidia за ринковою капіталізацією в after-hours торгівлі — досягнення для компанії, яку на ранніх етапах AI-буму вважали глибоко вразливою.

• Акції компанії зросли приблизно на 160% за останній рік, що було зумовлено формуванням думки, що Google добре представлена по всьому AI-ландшафту: Google має свої моделі, хмарний підрозділ, що активно зростає, працює зі своїми чіпами, має величезну базу користувачів, на яких можна швидко розгорнути нові продукти.
• Такий широкий підхід дає інвесторам сигнал — Google має багато способів заробляти багато грошей.
• Серед інших семи технологічних компаній США з капіталізацією понад трильйон доларів наступним найкращим гравцем за останні 12 місяців є виробник чипів Broadcom, чиї акції зросли на 107%.

Основний ризик для бізнесу — велика залежність AI-частки від партнерів, як от Anthropic, з яким компанія активно працює. Microsoft, Oracle, Amazon і Google разом мають майже $2 трлн заявленого cloud backlog. Майже половина цього походить від зобов’язань OpenAI та Anthropic, які самі ж отримують капітал від цих компаній. Це потенційна небезпека: якщо у OpenAI та Anthropic не вийде, ринок швидко втратить значні інвестиції. Втім, не всі такі скептичні: на місці будь-якої AI-компанії швидко виникне той, хто зможе замінити сьогоднішніх лідерів. І Google продовжить заробляти.