Натрапляли на суперечку в соцмережах, як правильно оцінювати раунд А та скільки він вартує? Ми — так. Це і надихнуло нас на тему другого епізоду подкасту «Який твій ARR».

У ньому ми з’ясуємо класифікацію раундів, як географія впливає на суми інвестицій, а ще поговоримо про культуру інвестування серед українських компаній.

«Який твій ARR» — новий подкаст про інвестиції. Ведучі — головний редактор видання Ілля Кабачинський та принципал Horizon Capital  Денис Сичков. Партнер першого сезону — «ПриватБанк».

Слухайте повний випуск на Apple Podcasts та Spotify. 

Найперше,  сума грошей абсолютно не впливає на назву раунду чи на класифікацію до того чи іншого раунду. Тож визначаючи раунди, йдеться про етап розвитку компанії та її бізнес-модель. 

Якщо дуже просто, seed — це коли компанія ще тестує свою бізнес-модель, а інвестор намагається перевірити, чи працює ця ідея. На раунді А ця гіпотеза вже доведена, і постає питання — чи можна її масштабувати. На раунді В бізнес вже довів свою сталість, почав зростати, наприклад, не тільки в Україні, а й на міжнародному ринку — тут інвесторський чек допомагає пришвидшити масштабування. А раунд C — це вже про абсолютне лідерство в ніші, про вихід на IPO чи про шлях до наступної ліквідності, наприклад, як у випадку з Uklon. Що вищий раунд — то менший ризик і менше очікування щодо дохідності.

Ще нюанс — залежно від географії ці раунди оцінюються по-різному. Розмір інвестицій дуже залежить від країни: це може бути один і той самий раунд (наприклад, Series A), але гроші за ним відрізняються в рази. Наприклад, у США раунд A більший у разів 5, ніж в Україні, бо масштабування бізнесу в Штатах коштує значно дорожче.

Як правильно називати раунд, якщо компанія до цього ніколи не залучала гроші? Яскравий приклад — українська EdTech-компанія Headway Inc, яка торік залучила свій перший раунд інвестицій, але без маркування в назві раунду. Оскільки компанія довела, що може швидко масштабуватися й ставати однією з найкращих продуктових B2C-компаній у світі, — це впевнено можна назвати Series C. На цьому етапі інвесторів цікавить, як збільшиться оцінка в наступних раундах, як зростуть показники компанії та як створюватиметься акціонерна цінність. Наприклад, для Horizon Capital не обов’язкове маркування, бо доступ до фінансування значно складніший, ніж на Заході. 

В Україні маємо унікальні кейси, коли наші лідери ринку, як-от Rozetka чи «Аврора», розвиваються за свої кошти, без зовнішніх інвестицій (те, що називається bootstrapping), реінвестують свою прибутковість, і тому змушені адаптувати власну бізнес-модель. Наприклад, світовий лідер у сфері e-commerce Amazon був збитковим перші сім або й більше років, і лише потім вийшов у плюс. 

Загалом українські компанії спочатку намагаються стати сильними гравцями на ринку, а вже потім замислюються про залучення інвестицій. Це пов’язано із наявністю власного капіталу, невеликою кількістю інвесторів, застереженнями, як складатимуться стосунки з ними та як це вплине на бізнес. Водночас є і спроби змінити культуру залучення інвестицій, що буде шляхом розвитку для компанії, а не ризиками чи загрозою.

Вихід першого сезону подкасту підтримав найбільший український банк — «ПриватБанк». А спеціально для нашої аудиторії — ІТ ФОП — ПриватБанк пропонує спеціальні умови. Спростили все максимально: 

• тарифи на РКО — скасували;
• зняття готівки з бізнес-картки — без комісії;
• перекази — не тарифікуються.

А якщо заробляєте з-за кордону і заводите валюту в Україні — можете обміняти її 24/7. Навіть якщо працюєте з Payoneer — перекази на ФОП рахунок за кілька кліків. І звісно ж зарахування іноземної валюти – день у день. Маєте виплати з того ж Upwork? «ПриватБанк» забезпечує спрощену систему валютного контролю. Все, аби ви як IT-спеціаліст могли своїми справами, а не збором паперів.

Працюйте з ІТ ФОП у ПриватБанку — це швидко, просто, вигідно.