Після того, як Дональд Трамп 2 квітня підняв тарифи ледь не для всіх країн світу, біржі пішли вниз — індекси і акції посипались в ціні, Apple втратила $650 млрд у капіталізації.

Вже за тиждень Трамп заявив, що США ставлять мита на паузу на 90 днів для частини країн. Повний розворот: акції виросли в ціні, Apple відіграла $400 млрд, біржові індекси з червоних стали зеленими. Як буде далі — очевидно, не ясно.

Журналісти CNBC попереджають: у погані періоди завжди були гарні дні. Редакція Scroll.media коротко переповідає матеріал.

У кожному ведмежому ринку бувають такі дні

• Nasdaq у середу підскочив на 12% — це другий найкращий день в історії індексу та найрізкіше зростання з січня 2001 року, тобто з розпалу краху доткомів.
• Під час фінансової кризи в жовтні 2008 року Nasdaq показав два з п’яти найкращих днів в історії. Ще два припадають на період технологічної бульбашки. Шостий найкращий день з моменту запуску індексу в 1971 році відбувся 13 березня 2020 року — саме тоді, коли пандемія Covid-19 почала вражати США.
• Із 25 найкращих днів в історії Nasdaq, включно з поточним, 22 припадають на крах доткомів, кризу 2008–2009 років або перші дні пандемії. Один трапився 21 жовтня 1987 року — через два дні після «Чорного понеділка». Ще один — у листопаді 2022 року.

«Ралі полегшення» — це знайома реакція під час найгірших періодів на Волл-стріт. Готуйся до ще більшої волатильності.

• Найгірший місяць в історії Nasdaq — жовтень 1987 року, коли індекс обвалився на 27%.
• Далі — листопад 2000 року зі зниженням на 23%.
• У березні 2020 року Nasdaq втратив 10%.
• Цього місяця індекс уже знизився на 1%, завершивши найгірший квартал з 2022 року.

Причиною зростання став Дональд Трамп (як і причиною падіння), що заявив про паузу та зниження тарифів. Його публікація в соцмережах підвищила оптимізм, що тарифи будуть м’якшими, ніж очікувалося, і миттєво підбадьорила ринок, який ослаб після оголошення про жорсткі мита минулого тижня.

Заможні донори Трампа та бізнесмени жорстко розкритикували тарифну політику президента. Гендиректор JPMorgan Chase Джеймі Даймон заявив, що ці мита ймовірно спричинять рецесію. А очільник BlackRock Ларрі Фінк ще в понеділок сказав: «Більшість СЕО, з якими я спілкуюся, вважають, що ми вже перебуваємо в рецесії». Ілон Маск, найбагатша людина світу і один із найближчих союзників Трампа в Білому домі, на початку тижня жорстко розкритикував торгового радника Пітера Наварро, назвавши його «ідіотом» і «дурнішим за мішок цегли».

Акції Tesla втратили 22% протягом попередніх чотирьох сесій, переживши найгірший квартал з 2022 року. У середу ж папери компанії злетіли на 23% — другий найкращий результат за всю історію.

Ключова відмінність між нинішньою ринковою турбулентністю і попередніми кризами (1987, 2000–2001, 2008, 2020) — у тому, що думають інвестори: ця ситуація була цілком передбачуваною й теоретично оборотною — усе залежить від рішень президента.

«Те, що Трамп озвучив у середу, — це дурня, помилка, торгова некомпетентність і спроба розв’язати уявну проблему неправильними методами», — написав інвестор Кен Фішер у понеділок в X. «Але, наскільки я можу судити, усе це скоро зникне. Страх більший за саму проблему, а це — бичачий сигнал».

Прогнозувати дії Трампа — справа безперспективна. У неділю ввечері президент сказав журналістам, що не має на меті обвалити ринок, «але іноді потрібно приймати ліки, щоб вилікуватися». Він наголосив на необхідності зменшити торгівельний дефіцит із Китаєм і заявив: «Якщо ми не розв’яжемо цю проблему, жодної угоди не буде».

Президент зберігає жорстку позицію щодо Китаю — принаймні поки що. У середу він оголосив про підвищення тарифів для КНР до 125%. Для інших країн — повернення до 10% на час переговорів.

Поки техногіганти — які становлять велику частку Nasdaq і S&P 500 — готуються звітувати наприкінці місяця, керівники компаній шукають хоч якусь ясність, щоб сформувати прогнози на решту 2025 року і на 2026. Без чітких орієнтирів більшість планів, імовірно, будуть заморожені — поки компанії оцінюють, як нинішні та очікувані тарифи вплинуть на витрати, виручку та ланцюги постачання.

Середа принесла певне полегшення. Інвестори святкують. Але для компаній, які потрапили під приціл мінливої політики Трампа, невизначеність нікуди не зникла.