Влітку 2023 року Олександр Колб, Тарас Кириченко та Ігор Шойфот анонсували запуск інвестиційного синдикату Toloka. Середній заявлений чек — від $500 000, мінімальна інвестиція для учасників синдикату — від $5000. За час роботи синдикату вдалось інвестувати понад $12 млн, число учасників перевалило за тисячу. Редактор Scroll.media поговорив з Олександром Колбом та Тарасом Кириченком про результати та плани фонду.

Toloka — це синдикат, тому давайте почнемо з головного: які умови для учасників?

Мінімальний чек, з яким ми радимо заходити в угоду — $5000. Тут же хочемо прояснити один важливий момент: ми не радимо починати інвестувати людям, для яких ці $5000 — це взагалі всі доступні гроші і є сподівання, що цей один стартап точно стане єдинорогом і долар перетвориться у мільйон. Наша основна порада, про яку ми завжди говоримо нашим інвесторам — дивирсифікувати інвестиції та формувати свій портфель. Світова практика каже, що це повинні бути десятки компаній. Бажано 30-40. Отже, якщо підходити системно до інвестування в IT, то краще дотримуватися наступних правил: 

• Формувати портфель з мінімум 10 компаній.
• Не інвестувати всі кошти виключно в IT. Варто розглядати і інші комфортні для вас активи. 
• Не інвестувати понад 20-30% ваших вільних грошей.

Починати інвестувати ми радимо тим, у кого є в наявності $50 000+ і бажання їх в IT-проєкти.

Далі, у нас немає щорічного внеску для учасників Toloka. З інвестиції ми беремо entry fee від 4,5% до 8,5% за угоду, ці кошти зазвичай йдуть на юридичне оформлення угоди. З екзиту винагорода команди — 20% від заробленого, тут стандартна історія. 

Учасники — лише з України? 

Географічних обмежень немає, але є заборона для людей з Росії, Білорусії, Ірану, Північної Кореї. Також учасники перевіряються репутаційно, походження коштів тощо, щоб потім не виявилось, що залучені кошти мають якесь незрозуміле походження, і хтось таким чином не намагається відмити кошти. Це насправді також стандартна перевірка особи: кошти повинні мати зрозуміле походження. 

Вам трохи більше як рік, які результати? 

Учасників синдикату — 1122 людей на момент нашої розмови (початок лютого 2025 року). 

А з погляду інвестицій?

Зараз у нас 12 інвестицій, проінвестовано трохи більш як $12 млн. Це класний результат, бо ми самі такого не очікували. На початку роботи закладали, що середній чек складатиме $500 000-$700 000, в результаті маємо понад $1 млн. Бачимо, що у 2025 році можемо вийти на середній чек в одну інвестицію на рівні $1,5 млн. 

Зараз у нас планується ще 2 угоди, повідомимо про них пізніше. 

$1+ млн — значна інвестиція. Що це за раунди? І я так розумію, ви не виступаєте лідом?

Вірно, ми ніколи не є лідом інвестиції, не хочемо цього — заходимо у партнерства з інвесторами та фондами. Для нас це ще один етап валідації інвестиції. 

А зважаючи на обʼєм інвестиції — так, це не pre-seed, не seed, а більш пізні стадії. Це може бути і раунд А, і раунд B. Для нас важливо інвестувати у стартапи, що добре ростуть і які знають, як можна витратити залучені кошти на масштабування. 

Скільки інвестицій хочете закрити у 2025-му?

Наш план — 1-2 інвестиції на місяць і в середньому ми вийдемо на ті ж 12 інвестицій до кінця року, може трохи більше. Але є важливий момент — немає мети отримати якусь кількість, є бажання закривати вигідні угоди. Тому у грудні від нас новин не було, як і в січні. Але як я казав вище, зараз готуємо до анонсу 2 інвестиції, скоро про них повідомимо. У нас є чіткі критерії, які ми розглядаємо і вже від цього будемо бачити фінальний результат цього року. 

Розкажіть, які стартапи шукаєте і які географії вам цікаві? 

Почнемо з географії. Ми дивимось тільки на великі ринки, як-от США, Британія чи Європа. Логіка в тому, що на великих ринках — великі проблеми, а великі проблеми — можливість зростати та можливість заробляти. Також саме на таких ринках часто трапляються історії продажу стартапів більшими гравцями. Для нас це можливість зробити екзит зі значними іксами, бо наша стратегія — це екзит, а не дивіденди. На маленькому ринку одразу виникають додаткові проблеми масштабування, експансії тощо, ми в цьому не зацікавлені.

Давайте уточнимо про очікування розміру прибутку з інвестиції. Я був на вашій презентації річного звіту і там побачив вашу інвестицію в Bolt. Не схоже на кейс про умовних х20 разів при екзиті. Чому інвестували?

Дійсно, у нас є дві інвестиції, де ми не націлені на значні прибутки. Одна з них якраз Bolt, друга — Scale.com.

Це одна з особливостей та унікальність «Толоки» — інвестиції в Secondaries, де ми купуємо частку в проєкті, який дуже близький до екзиту, а у нас є всі основні цифри для прийняття якісного рішення. Bolt та Scale.com — пізні стадії проєктів, і ми повністю віддаємо собі раду, що не зробимо вихід з космічними цифрами. Це як раз історії про те, як зробити х2-3 за два-три роки та суттєво зменшити ризики наших партнерів. Ми бачимо дуже позитивні відгуки на такі проєкти в нашому портфелі, будемо продовжувати це робити.

Повернемось тоді до ніш — що вам цікаво? 

Ми визначаємо для себе цікавість тим, що самі розуміємо. Наприклад, ми поки не інвестуємо у наукомісткі стартапи, бо не дуже у цьому розбираємось. Не вкладаємо в defence tech та крипту. Якщо ніша дуже складна — не підемо. Для вас важливо, щоб ми, як керівні партнери, розуміли бізнес, як він працює, як буде масштабуватись — це визначальне. 

Більш пріоритетні — показники бізнесу. Для нас це: 

• Підтверджений $1 млн в продажах. 
• Швидке зростання (це ж стартап!) мінімум x2-x3 рік до року.
• Бажано мати диверсифіковані ринки, або робота на дійсно великому ринку.
• Справедлива оцінка проєкту.

Тут потрібно зробити ремарку і дещо додати, це буде важливо для стартапів. Наші цільові показники — значні. Але це не означає, що ми не станемо з вами розмовляти, якщо у вас продажі, наприклад, $200 000. Ми закликаємо стартапи якомога раніше приходити до Toloka, знайомитись, спілкуватись і розповідати про себе. Якщо ви готові почути зворотний звʼязок (а це не завжди про критику) — ми охоче його дамо. Стартап може не відповідати нашим параметрам сьогодні, але через рік ми знову зустрінемось, потиснемо руки і інвестуємо $1 млн. 

У нас в команді є таке собі правило «золотої години» — ми виділимо годину часу стартапу, вислухаємо, проглянемо презентацію, дамо свої рекомендації стосовно зростання. Та це має бути історія, де ви як засновник стартапу самі розумієте, що вам це потрібно: написати, домовитись про зустріч, підготувати презентацію, почути, можливо, неприємні речі. Бо коли ти це читаєш у інтервʼю, видається, що все просто, а в реальності — не всі до цього готові. 

Ви власні кошти інвестуєте? 

Так. Між собою у нас є домовленість, що в кожну угоду кожен з нас вкладає мінімум $10 000, від загального чека наша частка зазвичай складає до 5%. 

Розкажіть про команду Toloka? 

Ми троє — керівні партнери. Окрім нас — ще 8 людей: інвестиційний директор, операційний директор, юристи, фінансисти, аналітики. Зараз ще відкрито три вакансії — подавайтесь). 

Насамкінець, питання до Олександра Колба. У тебе великий бізнес — Promodo, компанія, яка в теорії може допомагати всім бізнесам, у які інвестує Toloka. Практикуєш таке?

Promodo — окремий бізнес. І я не хочу змішувати ці два різні процеси.

Я намагаюсь їх не поєднувати та брати проінвестовані проєкти під наш супровід. Це також накладає і певні зобов’язання перед моїми партнерами та нашими інвесторами. Де я дійсно включаю важку артилерію — це на етапі аналізу проєкту, каналів продажів, performance-каналів тощо. Мали декілька кейсів, коли проєкти після такого зворотного звʼязку самі приходили [в Promodo]. Звісно, якщо є такого характеру запит, та ми розуміємо, що саме можна покращити — дамо пораду стартапу, у який ми інвестуємо, в деяких ситуаціях можу долучити команду.

Але загалом — Promodo та Toloka це два не поєднані між собою бізнеси, і мене це влаштовує.