Toloka хоче проінвестувати в стартапи поточного випуску Y Combinator. Чим цікава угода
Український синдикат Toloka проінвестував майже $25 млн у більш як 15 стартапів різного масштабу (23 угоди): у списку інвестицій є і успішні Scale AI чи Bolt, так і стартапи, що лише йдуть до оцінки в мільярд. Стратегія — вкладати гроші у бізнеси, що зростають та мають зрозумілу модель та виторг, така модель приваблює інвесторів.
У 2026 році зʼявилось бажання проінвестувати в більш ранні стартами, ніж за основною стратегією, де Toloka інвестує в компанії від $1 млн виторгу. Вибірку звузили до найбільш перспективних — стартапи поточного випуску Y Combinator. «Вперше хотіли зробити це ще 2 роки тому, але не вистачило ресурсу, бо це дуже складна угода, сьогодні відчуваємо, що є змога реалізувати ідею», — розповідають у синдикаті.
Сама по собі угода унікальна як для українського ринку, так і для учасників синдикату Toloka. Редактор Scroll.media поговорив з керівними партнерами Тарасом Кириченком, Олександром Колбом та Ігорем Шойфотом про нову ідею інвестиції.
Отримати портфель однією інвестицією
Зазвичай, синдикат Toloka працює так: керівні партнери знаходять стартап/компанію, пропонують учасникам, інвестиція — від $5000. Партнери також інвестують власні гроші у кожну угоду. Один стартап — одна інвестиція. Кириченко не стомлюється повторювати, що інвестувати потрібно не останні гроші, а мати змогу зібрати протягом 1-2 років портфель з 10-20-30 компаній.
Угода з кращими випускниками поточного пулу стартапів Y Combinator йде «портфелем». Учасникам синдикату пропонуємо скласти у спільний «кошик» до 2 млн, всього 100 учасників. І потім з цього «кошика» буде проінвестовано у 15-25 стартапів випускників Y Combinator.
Це одночасно і ризик, і хеджування ризику. Частина молодих проєктів може не злетіти чи закритись, частина — отримає якусь оцінку і продасться за кілька мільйонів, що теж гарний для нас результат. Один, цілком можливо, може стати єдинорогом. «Наш інвестор вкладається по суті одночасно у всі проєкти, тому навіть якщо лише один проєкт злетить — всі у плюсі».
До того ж це можливість за умовних $15 000 — $25 000 отримати цілий портфель стартапів.
«Ми свідомо йдемо на такий «out of strategy» ризик, оскільки це може дозволити диверсифікувати портфель і спіймати класний за перспективою екзиту стартап, і у синдикаті є ті, хто готовий до таких угод. У списку охочих вже є більше сто тридцяти інвесторів, ми зібрали майже $2 млн у «кошику», — розповідають керівні партнери Toloka. «Зазвичай у нас на угоди заходить більше сотні інвесторів, але щодо цієї ми маємо домовленість на 100 інвесторів, тому будемо надавати пріоритет за сумою інвестиції»
«Зараз дуже багато компаній створюються AI-нейтів, думаю ми в цьому році побачимо рекордні оцінки цих компаній. Швидкість виходу такими компаніями на $1 млн в середньому — 18 місяців. Тобто швидкість розбудови компанії зараз суттєво виросла, а ціна розбудови — суттєво впала. Думаю, ми побачимо такі стартапи в тому пулі компаній, які оберемо для інвестицій», — підкреслив Тарас Кириченко
Втім, команда наполягає дописати: «Ми свідомі того, що може нічого не вийти і прямо про це кажемо. У Y Combinator відсоток юнікорнів більший, ніж у інших, але це все одно однозначне число у відсотках. Проходять через Y combinator тисячі — стають юнікорнами десятки. Але ми свідомі такого ризику», — уточнюють партнери.
Та є й інша проблема: як дістатись до випускників Y Combinator раніше, ніж тисячі інших інвесторів, які дивляться туди ж?
Перше коло інвесторів
Коли Y Combinator проводить демодень, на нього приходить значна кількість інвесторів: останнього разу їх було понад 2000 з усього світу. Попит на потенційно успішні стартапи величезний. Як пробитись?
За словами Ігоря Шойфота, перед публічним демоднем, а наступний буде 24 березня, до випускників мають доступ інвестори з першого кола, свого роду закрита спільнота, яка утворилась за багато років роботи акселератора. «Ми у цьому колі, завдяки партнерству з Found Factor, синдикату випускників Y Combinator», — коротко пояснює партнер, не вдаючись у деталі.
Такий підхід дозволить Toloka обрати дійсно перспективні команди першими, а не битись з тисячею інших інвесторів. «Це також для нас сигнал, що ми зможемо дотягнутись до справді класних проєктів», — додає Колб.
Подібного в Україні публічно ще ніхто не робив, тому у Toloka свідомо обережні: синдикат звик пропонувати своїм учасникам стартапи та компанії, де ризиків значно менше.
«Для нас це шанс перетворити $2-$3 млн у $100 млн, ризик великий, але й ікси (якщо виходити з цифр performance топ стартапів YC, відібраних до DEMO дня) вражають. Ми сьогодні здебільшого працюємо зі значно більш скромними мультиплікаторами, хоча у інвесторів є жага до ризику. Інвестиція у випускників Y Combinator — саме таке рішення, — додають партнери. — Можливо нічого не вийде, а можливо вийде все. Ми готові до будь-якого сценарію розвитку подій».
Toloka хоче проінвестувати в стартапи поточного випуску Y Combinator. Чим цікава угода
Український синдикат Toloka проінвестував майже $25 млн у більш як 15 стартапів різного масштабу (23 угоди): у списку інвестицій є і успішні Scale AI чи Bolt, так і стартапи, що лише йдуть до оцінки в мільярд. Стратегія — вкладати гроші у бізнеси, що зростають та мають зрозумілу модель та виторг, така модель приваблює інвесторів.
У 2026 році зʼявилось бажання проінвестувати в більш ранні стартами, ніж за основною стратегією, де Toloka інвестує в компанії від $1 млн виторгу. Вибірку звузили до найбільш перспективних — стартапи поточного випуску Y Combinator. «Вперше хотіли зробити це ще 2 роки тому, але не вистачило ресурсу, бо це дуже складна угода, сьогодні відчуваємо, що є змога реалізувати ідею», — розповідають у синдикаті.
Сама по собі угода унікальна як для українського ринку, так і для учасників синдикату Toloka. Редактор Scroll.media поговорив з керівними партнерами Тарасом Кириченком, Олександром Колбом та Ігорем Шойфотом про нову ідею інвестиції.
Отримати портфель однією інвестицією
Зазвичай, синдикат Toloka працює так: керівні партнери знаходять стартап/компанію, пропонують учасникам, інвестиція — від $5000. Партнери також інвестують власні гроші у кожну угоду. Один стартап — одна інвестиція. Кириченко не стомлюється повторювати, що інвестувати потрібно не останні гроші, а мати змогу зібрати протягом 1-2 років портфель з 10-20-30 компаній.
Угода з кращими випускниками поточного пулу стартапів Y Combinator йде «портфелем». Учасникам синдикату пропонуємо скласти у спільний «кошик» до 2 млн, всього 100 учасників. І потім з цього «кошика» буде проінвестовано у 15-25 стартапів випускників Y Combinator.
Це одночасно і ризик, і хеджування ризику. Частина молодих проєктів може не злетіти чи закритись, частина — отримає якусь оцінку і продасться за кілька мільйонів, що теж гарний для нас результат. Один, цілком можливо, може стати єдинорогом. «Наш інвестор вкладається по суті одночасно у всі проєкти, тому навіть якщо лише один проєкт злетить — всі у плюсі».
До того ж це можливість за умовних $15 000 — $25 000 отримати цілий портфель стартапів.
«Ми свідомо йдемо на такий «out of strategy» ризик, оскільки це може дозволити диверсифікувати портфель і спіймати класний за перспективою екзиту стартап, і у синдикаті є ті, хто готовий до таких угод. У списку охочих вже є більше сто тридцяти інвесторів, ми зібрали майже $2 млн у «кошику», — розповідають керівні партнери Toloka. «Зазвичай у нас на угоди заходить більше сотні інвесторів, але щодо цієї ми маємо домовленість на 100 інвесторів, тому будемо надавати пріоритет за сумою інвестиції»
«Зараз дуже багато компаній створюються AI-нейтів, думаю ми в цьому році побачимо рекордні оцінки цих компаній. Швидкість виходу такими компаніями на $1 млн в середньому — 18 місяців. Тобто швидкість розбудови компанії зараз суттєво виросла, а ціна розбудови — суттєво впала. Думаю, ми побачимо такі стартапи в тому пулі компаній, які оберемо для інвестицій», — підкреслив Тарас Кириченко
Втім, команда наполягає дописати: «Ми свідомі того, що може нічого не вийти і прямо про це кажемо. У Y Combinator відсоток юнікорнів більший, ніж у інших, але це все одно однозначне число у відсотках. Проходять через Y combinator тисячі — стають юнікорнами десятки. Але ми свідомі такого ризику», — уточнюють партнери.
Та є й інша проблема: як дістатись до випускників Y Combinator раніше, ніж тисячі інших інвесторів, які дивляться туди ж?
Перше коло інвесторів
Коли Y Combinator проводить демодень, на нього приходить значна кількість інвесторів: останнього разу їх було понад 2000 з усього світу. Попит на потенційно успішні стартапи величезний. Як пробитись?
За словами Ігоря Шойфота, перед публічним демоднем, а наступний буде 24 березня, до випускників мають доступ інвестори з першого кола, свого роду закрита спільнота, яка утворилась за багато років роботи акселератора. «Ми у цьому колі, завдяки партнерству з Found Factor, синдикату випускників Y Combinator», — коротко пояснює партнер, не вдаючись у деталі.
Такий підхід дозволить Toloka обрати дійсно перспективні команди першими, а не битись з тисячею інших інвесторів. «Це також для нас сигнал, що ми зможемо дотягнутись до справді класних проєктів», — додає Колб.
Подібного в Україні публічно ще ніхто не робив, тому у Toloka свідомо обережні: синдикат звик пропонувати своїм учасникам стартапи та компанії, де ризиків значно менше.
«Для нас це шанс перетворити $2-$3 млн у $100 млн, ризик великий, але й ікси (якщо виходити з цифр performance топ стартапів YC, відібраних до DEMO дня) вражають. Ми сьогодні здебільшого працюємо зі значно більш скромними мультиплікаторами, хоча у інвесторів є жага до ризику. Інвестиція у випускників Y Combinator — саме таке рішення, — додають партнери. — Можливо нічого не вийде, а можливо вийде все. Ми готові до будь-якого сценарію розвитку подій».
