Deftech-стартап Swarmer готується до IPO у США. Деталі
Swarmer — український defence-tech стартап, що відомий залученням одного з найбільшого публічного раунду в цій індустрії: $15 млн у 2025 році. Тепер компанія готується до наступного кроку — виходу на американську біржу NASDAQ, пише AIN.UA з посиланням на документи SEC.
Подібний крок — перший відомий в індустрії Defence Tech і взагалі один з перших серед українських компаній. Навіть «Київстар» виходив на біржу через SPAC, що не зовсім IPO.
За даними одного з фондів, який не є інвестором Swarmer, але близький до проєкту, оцінка бізнесу може бути сильно більшою за $200-$300 млн. «Вони всю роботу роблять в стелс-режимі, зібрали сильну команду, активно ростуть і багато працюють не лише в Україні, а й на ринку США, що і дає їм впевненість піти на IPO. Щобільше, останнім часом оцінки наших дефенс-бізнесів полетіли вгору, не варто бути скромним», — додає співрозмовник редакції Scroll.media.
Перспективи Swarmer в США
Редакція Scroll.media прочитала всі 100+ сторінок документів, поданих до SEC.
Почнемо з того, що Swarmer, що обрав тікер SWMR, виходить на The Nasdaq Capital Market — це окрема структура Nasdaq, яка створена для компаній з ринковою капіталізацією нижче $2 млрд, хоча по суті мова про компанії з капіталізацією на сотні мільйонів, мінімальний поріг — від $50 млн. Біржа попереджає, що у цьому сегменті волатильність більша, а обʼєм торгів зазвичай — менший.
Окрім The Nasdaq Capital Market також існує два інших сегменти — Global Market та Global Select Market. Останній — це tier1, саме там торгується Apple та Microsoft. Якщо компанія досягає певних показників, вона може переходити на наступний ранг. Важливі не лише показники капіталізації, а й виторгу та інші фінансові маркери.
Вибір The Nasdaq Capital Market підтверджує й отриману нами оцінку Swarmer у $200+ млн. Наскільки це реальна цифра?
Офіційно Swarmer залучила менш як $20 млн на pre-seed, seed та Раунді А — їх можна побачити тут. Останній раунд найбільший — $15 млн, а серед інвесторів — в тому числі й американці: раунд очолила Broadband Capital Investments, за участі R-G.AI, D3 Ventures, Green Flag Ventures, Radius Capital та україно-американського Network VC.
Оскільки Swarmer весь час інвестує в розробку технології, то й видатки значно перевищують доходи:
- Revenue: 2024 рік — $329,410, 2025 рік — $309,920.
- Loss: 2024 рік — $2,1 млн, 2025 рік — $8,5 млн.
Фінансувати це вдається через залучені інвестиції.
Втім, у компанії певні, що скоро ситуацію вдасться перевернути:
Ми маємо тверді зобов’язання, що представлені укладеними контрактами на ліцензії програмного забезпечення, послуги з інтеграції апаратного забезпечення та постачання систем, які, за прогнозами наших клієнтів, будуть реалізовані протягом наступних 12–24 місяців, із загальним обсягом $16,3 млн прогнозованого доходу.
Ми також очікуємо отримати додаткові $16,8 млн очікуваного доходу за той самий період відповідно до меморандумів про взаєморозуміння з деякими з наших чинних клієнтів, що в сукупності становить $33,1 млн очікуваного доходу.
У Swarmer очікують, що приблизно 60% від цієї сукупної суми буде отримано у 2026 році, а решту — у 2027 році та на початку 2028 року, залежно від досягнення етапів приймання клієнтами, графіків постачання та наявності фінансування.
Серед ризиків компанія виділяє той факт, що працює фактично на одному ринку — в Україні, а головний клієнт — Збройні сили України.
Вартість однієї акції на цей момент — $3,5 за штуку.
Для чого Swarmer IPO?
У компанії нинішні свої дії не коментують, що загалом зрозуміло: перед потенційним виходом на біржу бізнеси зазвичай приймають режим тиші.
На думку опитаних експертів, для Swarmer це класна можливість отримати додаткові кошти на розвиток, а також отримати глобальне охоплення: українська оборонна компанія, що вийшла на біржу, під час великої війни. Це може допомогти компанії як отримати контракти в США та інших країнах світу, так і стати ціллю до поглинання більшими гравцями у майбутньому.
Deftech-стартап Swarmer готується до IPO у США. Деталі
Swarmer — український defence-tech стартап, що відомий залученням одного з найбільшого публічного раунду в цій індустрії: $15 млн у 2025 році. Тепер компанія готується до наступного кроку — виходу на американську біржу NASDAQ, пише AIN.UA з посиланням на документи SEC.
Подібний крок — перший відомий в індустрії Defence Tech і взагалі один з перших серед українських компаній. Навіть «Київстар» виходив на біржу через SPAC, що не зовсім IPO.
За даними одного з фондів, який не є інвестором Swarmer, але близький до проєкту, оцінка бізнесу може бути сильно більшою за $200-$300 млн. «Вони всю роботу роблять в стелс-режимі, зібрали сильну команду, активно ростуть і багато працюють не лише в Україні, а й на ринку США, що і дає їм впевненість піти на IPO. Щобільше, останнім часом оцінки наших дефенс-бізнесів полетіли вгору, не варто бути скромним», — додає співрозмовник редакції Scroll.media.
Перспективи Swarmer в США
Редакція Scroll.media прочитала всі 100+ сторінок документів, поданих до SEC.
Почнемо з того, що Swarmer, що обрав тікер SWMR, виходить на The Nasdaq Capital Market — це окрема структура Nasdaq, яка створена для компаній з ринковою капіталізацією нижче $2 млрд, хоча по суті мова про компанії з капіталізацією на сотні мільйонів, мінімальний поріг — від $50 млн. Біржа попереджає, що у цьому сегменті волатильність більша, а обʼєм торгів зазвичай — менший.
Окрім The Nasdaq Capital Market також існує два інших сегменти — Global Market та Global Select Market. Останній — це tier1, саме там торгується Apple та Microsoft. Якщо компанія досягає певних показників, вона може переходити на наступний ранг. Важливі не лише показники капіталізації, а й виторгу та інші фінансові маркери.
Вибір The Nasdaq Capital Market підтверджує й отриману нами оцінку Swarmer у $200+ млн. Наскільки це реальна цифра?
Офіційно Swarmer залучила менш як $20 млн на pre-seed, seed та Раунді А — їх можна побачити тут. Останній раунд найбільший — $15 млн, а серед інвесторів — в тому числі й американці: раунд очолила Broadband Capital Investments, за участі R-G.AI, D3 Ventures, Green Flag Ventures, Radius Capital та україно-американського Network VC.
Оскільки Swarmer весь час інвестує в розробку технології, то й видатки значно перевищують доходи:
- Revenue: 2024 рік — $329,410, 2025 рік — $309,920.
- Loss: 2024 рік — $2,1 млн, 2025 рік — $8,5 млн.
Фінансувати це вдається через залучені інвестиції.
Втім, у компанії певні, що скоро ситуацію вдасться перевернути:
Ми маємо тверді зобов’язання, що представлені укладеними контрактами на ліцензії програмного забезпечення, послуги з інтеграції апаратного забезпечення та постачання систем, які, за прогнозами наших клієнтів, будуть реалізовані протягом наступних 12–24 місяців, із загальним обсягом $16,3 млн прогнозованого доходу.
Ми також очікуємо отримати додаткові $16,8 млн очікуваного доходу за той самий період відповідно до меморандумів про взаєморозуміння з деякими з наших чинних клієнтів, що в сукупності становить $33,1 млн очікуваного доходу.
У Swarmer очікують, що приблизно 60% від цієї сукупної суми буде отримано у 2026 році, а решту — у 2027 році та на початку 2028 року, залежно від досягнення етапів приймання клієнтами, графіків постачання та наявності фінансування.
Серед ризиків компанія виділяє той факт, що працює фактично на одному ринку — в Україні, а головний клієнт — Збройні сили України.
Вартість однієї акції на цей момент — $3,5 за штуку.
Для чого Swarmer IPO?
У компанії нинішні свої дії не коментують, що загалом зрозуміло: перед потенційним виходом на біржу бізнеси зазвичай приймають режим тиші.
На думку опитаних експертів, для Swarmer це класна можливість отримати додаткові кошти на розвиток, а також отримати глобальне охоплення: українська оборонна компанія, що вийшла на біржу, під час великої війни. Це може допомогти компанії як отримати контракти в США та інших країнах світу, так і стати ціллю до поглинання більшими гравцями у майбутньому.
