Найбільший український мобільний оператор «Київстар» втретє подає запит до АМКУ на поглинання компанії Tabletki.ua, пише Forbes. Чому провалились перші дві спроби — незрозуміло: стандартні відповіді АМКУ містять розмиті формулювання про неправильність подання заяви. «Це фарс, причина — зовсім в іншому», — стверджує джерело Scroll.media на фармацевтичному ринку. Реальність полягає в тому, певен співрозмовник редакції, що угоду не підтримують ті учасники ринку, від яких занадто багато залежить.

Не всі хочуть цю угоду

Tabletki.ua — найбільший гравець на ринку України у сфері онлайн-замовлення таблеток: клієнт заходить на сайт, шукає необхідний йому препарат і бронює в аптеці, де найкраща ціна чи йому просто зручно забрати свій пакунок, компанія заробляє кілька відсотків за посередництво.

Весь ринок оцінюють у близько 200 млрд гривень, це онлайн та офлайн. Через Tabletki.ua проходить замовлень ліків у аптеках приблизно на 40 млрд гривень. «На 2% вони й живуть, збудувавши зручну бізнес-модель», — пояснює співрозмовник Scroll.media. Цифри відповідають дійсності: виторг компанії у 2024 році склав близько 800 млн гривень.

Жодна інша компанія на ринку і близько не може позмагатись з Tabletki.ua: ні доставка Liki24, ні сервіс Glovo, ні Helsi, ні будь-хто інший навіть не наближається до показників саме цього бізнесу. Тому його поглинання «Київстаром», що у своїй M&A-стратегії націлений на лідерів ринку у певних сегментах, цілком зрозуміле. Сукупність можливостей роботи з великими даними, інтеграція з Helsi, можлива доставка через сервіси Uklon — схоже на створення єдиної великої екосистеми.

«Коли хтось говорить про створення якоїсь монополії — це не той випадок. Ринок у 5 разів більший за своїм обʼємом, ніж його покриває Tabletki.ua, тому навіть якщо «Київстар» купить всіх гравців на ринку онлайну, він не матиме значної частки, аби це називати монополією, — уточнює співрозмовник редакції. — Угоди не хочуть ті, хто цей ринок контролює: мережі».

Залежність від партнерів

Загалом в Україні близько 18 000 аптек, Tabletki.ua має доступ до 12 000 з них. Але є нюанс.

Близько 41% всіх аптек в Україні контролюється всього 5 компаніями: «Подорожник», «9‑1‑1», «АНЦ», «Cіріус‑95» та «Фармастор». У наступні роки їхня частка на ринку зросте до 55%. Вони контролюють 67,9% товарообігу. У мережі «Подорожник», наприклад, понад 2800 точок. Компанія — також партнер Tabletki.ua на ринку, тобто кожна 5 аптека-партнер, що розміщена на платформі, — належить одній компанії.

«Цей ринок багато років працює за зрозумілими правилами для всіх: Tabletki.ua створив платформу, що генерує трафік для мереж, а мережам вигідно співпрацювати з незалежним гравцем, де жодна зі сторін не має якогось більшого впливу. Виграш для всіх, — пояснює співрозмовник редакції. — Тепер уяви ситуацію, коли приходить гігант рівня «Київстар», що працює за усіма нормами законодавства, має свої чіткі полісі, максимально білосніжний бізнес, розміщення на біржі й так далі. Це невідомість, яка лякає. Ринок фармацевтики до такого не звик».

Невдало проведена угода може боляче вдарити по кожній зі сторін. Якщо «Київстар» не зможе домовитись з мережами про збереження статус-кво, мережі відключать свої аптеки і значна кількість пропозицій з карти просто зникне, а незалежних аптек на ринку, аби закрити прогалину, не так і багато, до того ж їхні цінові пропозиції часто вищі. Платформа без аптек сама по собі — не той тип активу, що коштує $100 млн.

Водночас аптеки поступово розвивають і власний онлайн-сегмент, будують доставку — диверсифікують свій бізнес, щоб знизити залежність від одного гравця.

Через сенситивність угоди та домовленостей, сторони категорично відмовляються її коментувати. Президент компанії «Київстар» Олександр Комаров готовий відповідати на будь-які питання, окрім угоди з «Таблетками», представники Tabletki.ua можливу угоду також не коментують.

«Все залежить від того, чи вийде домовитись з мережами. «Київстар» вперто подає раз за разом заявки, можливо, маючи свій унікальний план розвитку платформи або ж підтримку виробників, що підтримують угоду та воюють з мережами. Але поки угода виглядає дуже непевно», — запевняє редакцію співрозмовник.